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    经济增长最重要的生产要素 [适度经济增长与抑制生产要素成本推进型通胀]

    时间:2019-01-06 06:34:04 来源:星星阅读网 本文已影响 星星阅读网手机站

      [摘 要] 保持适度经济增长,控制实际产出低于潜在产出水平,达到与社会总需求相适应的自然产出率,是抑制生产要素成本推进型通胀的关键。   [关键词] 适度经济增长 实际产出 潜在产出
      
      近年以投资和外贸拉动的经济增长模式,引发固定资产投资需求过热,并由此推动生产要素成本上涨。我国自2003年起,实际产出(其有可能高于或低于总需求)高于10%~11%,已超过国内公认的8%~9%的适度产出区间。2008年固定资产投资过热已拉升生产要素成本价格和核心通胀达8%以上,这种通胀使高速经济增长难以持续。
      一、保持适度经济增长有助于抑制生产要素成本通胀
      若要控制投资需求过热及其诱发的生产要素价格上涨,应调控实际产出不超过潜在产出。新凯恩斯主义认为,只要实际产出持续高于其潜在水平,多种生产要素的价格会上涨,导致生产要素成本增加超过一般价格水平的涨幅,从而刺激通胀预期上浮。因此,抑制投资过热及其预期推动的生产要素成本上涨,需要控制实际产出低于潜在产出水平(Whelan,2005)。也就是说,投资过热将刺激对生产要素充分或过度开发利用,促使实际产出超过其潜在产出水平,引致生产资料成本推动的通胀。这种通胀又使产出和经济增长不可持续。因此,适度的经济增长率或产出应该低于潜在产出,进而稳定通胀。稳定产出不超出其潜在水平,就能稳定生产要素价格,从而遏制生产要素推动型通胀。据国际经验,保持适度经济增长(指实际产出低于对生产要素充分利用的潜在产出),有助于抑制生产要素成本通胀。Blinder(2006)提出自然产出率,即产出水平等于总需求,并不引致价格水平升降 ,其关系式可表示为:=AD=π* ;,AD,π*,分别代表自然产出率,总需求,货币当局设定的通胀目标(国外将通胀目标设置在1%~3%的区间。实证研究表明其能稳定产出和较长期的价格,和缓解经济衰退压力。我国前段时期设立的适度通胀率为4.8%。因我国CPI包括燃油和食品)。该公式表明,稳定产出和生产要素通胀的均衡点在于实际产出低于潜在产出,达到与总需求基本一致,和不刺激生产要素成本上升的自然产出率。而央行设定通胀率在适度区间,又能反过来稳定产出或经济增长达最大限度可持续性。美国经济证实,1995年~2000年美国年平均经济增长率为3.59%,低于同期潜在经济增长率4%,平均失业率为4.8%(低于6%自然失业率),呈现高增长,低通胀,低失业率的局面。
      二、采取综合治理措施抑制生产要素成本上涨
      为控制实际产出持续高于潜在产出,除了继续向集约型经济增长模式转变外,对于货币政策可调控的内生性通胀,需加强前向调节,避免政策时滞效应未能及时抑制经济过热,带来更高调控成本。当经济过热与经济下滑压力同时存在时,可针对不同行业过热与否,有紧有松,分而治之:对高耗能耗资源,高污染和投资过热行业,宜控制贷款或提高贷款利率,对“三农”,环保,社保、文教医疗卫生,带动就业等民生项目,技术创新,新材料,无污染清洁新能源等项目要降低利率,并采取适当财政政策予以扶持。至于货币政策难以发挥较强的杠杆作用的外生性通胀(由国际市场定价的国外能源资源农产品上涨),和结构性通胀(国内提高农产品,资源性产品价格,以及环保成本),可通过能源替代和减少高能耗产业,下调某些产品的物价(如电子产品,纺织品,汽车,日常生活用品等),以遏制物价总体升幅,并有必要就控制通胀跨国传递问题,在国际金融市场监管、主要贸易伙伴国之间的汇率政策、贸易政策,产业政策等方面加强国际协调。
      另外,需要提高货币政策信息透明度和建立健全行业经济信息发布体系。企业和行业在不能准确了解市场供需状况下进行过度投资,将刺激实际产出趋向超出其潜在产出(即充分利用劳动力,资本,自然资源等生产要素条件下的产出)水平,和对资源的过度开发利用,诱发生产资料成本推进的通胀。因此,有必要尽可能详尽和及时地向各行业发布国内外市场供需变化,走势和国内外可能的宏观经济政策导向信息,以减少行业企业投资生产盲目性和信息收集成本,引导企业根据国内外市场供需状况进行生产投资。
      三、小结
      当代资源经济与20世纪80年代之前最大的区别,是能源资源等初级产品1986年之前呈下行走势,初级产品国际价格在1986年比1900年下降了一半(James,1999)。生产要素成本的低廉,会降低在提高产出水平时的生产要素通胀压力。然而,目前不可再生资源能源的稀缺度和价格,与国际社会强劲需求之间存在高度敏感性,只要实际产出持续高于潜在产出,生产要素成本推动的通胀效应即将显现。因此,为控制固定资产投资需求拉升的通胀与生产要素成本推进型通胀的联动效应,控制实际产出低于潜在产出水平,达到与社会总需求相适应的自然产出率,是稳定这类通胀的关键。对于结构性通胀和外生性通胀,宜结合相对价格调节机制和适当的国内外宏观调控措施来治理。
      参考文献:
      [1]余永定:2008年中国经济:应对三大挑战.国际经济评论,2008(5~6)
      [2]Blinder,Alan S. Monetary Policy Today:Sixteen Questions and about Twelve Answers. CEPS W/P No. 129, 2006
      [3]Mishkin,Frederic. Does Stabilizing Inflation Contribute to Stabilizing Economic Activity? Speech,Fed., 2008
      [4]James, Gerber. International Economics. Massachusetts: Addison-Wesley, 1999:277

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