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    石油的特征【不要忽略石油美元的“金融核武”特征】

    时间:2019-02-17 06:45:12 来源:星星阅读网 本文已影响 星星阅读网手机站

       不久前,国务院发展研究中心金融所所长夏斌曾公开指出,在人民币升值的谈判上,中国要用好手中一万多亿的美元储备这个重要筹码。对此英国的一家媒体惊呼,中国可能大规模抛售美元,这将导致美元的“雪崩”。该媒体形象地将此称为中国对美元的“核打击”,那么中国央行的外汇储备也就是金融核武器了。
      实际上综观全球,拥有金融核武器的不仅仅是中国。据麦肯锡不久前发布的一份名为《新权力掮客》的报告,退休基金、共同基金及保险资金仍是全球59.4万亿美元金融资产中的主力;但有四类新兴资本的实力正迅速累积,它们是亚洲各国的中央银行、避险基金、私募基金及石油美元投资者,估计规模已达8.4万亿美元,比本世纪之初增长两倍,估计五年后再将翻一番。最值得一提的是亚洲中央银行的外汇储备和石油美元,因为这两个金融势力都是由政府控制的。它们现在有个统一的新名字,叫主权财富基金。在全球贸易保护主义日渐抬头的局面下,这些主权财富基金也日渐受到各国,尤其是西方各国的警惕甚至敌视。因为它们都是潜在的金融核武器。
      需要指出的是,尽管西方人第一次将金融核武的称号给了中国的外汇储备基金,但“金融核武”的鼻祖并不是中国,而是中东国家。最早期的主权财富基金是创立于1960年的科威特投资局,从管理石油收入开始,类似的还有阿布扎比、文莱、卡塔尔及挪威等,近期引人关注的是2004年俄罗斯成立的稳定基金;运用外汇储备进行投资的主权财富基金,则以新加坡的淡马锡而闻名,之后马来西亚及韩国跟进,最新的例子是9月底才成立的中国国家投资公司。
      从这个意义上说,拥有巨额外汇储备的中国和拥有巨额石油美元的中东国家实际上“本是同根生”。不过,现在国内有些人,似乎对这些巨额的石油美元有些“眼热”,有点想打这个同门兄弟的主意,认为中国经济的快速发展,仍需要外资的大量进入。从长远看,理想的状态是中国成为庞大的市场――不仅能提供“绿地投资”的空间,金融市场发展还能提供庞大的金融市场投资空间,因此,中国既需要吸引实业投资,又需要吸引大量的金融资本进入。中国不但不能排斥石油美元,还要趁中国经济高速增长的时机,大量吸引石油美元的进入。
      如果这些石油美元能够到中国来做实实在在的投资,那当然是好事情。但从实际情况判断,这种想法多少有点一厢情愿。说中国和石油美元们是“同根兄弟”,一方面是,所拥有的美元都是过度出卖自己的资源或商品而得,都将这些美元反过来大量购买美国债券;更重要的是另一方面,都希望自己的美元拥有一个高收益,并且维护本国的国家战略利益。前者意味着中国和石油美元是“同一条船上的战友”,而后者则意味着两者存在一定程度上的竞争关系,说不定就会为竞购某个国际资产而“相煎太急”。
      主张大肆引进石油美元的人,可能忽略了这一点:石油美元也是金融核武。当然,也不能从一个极端滑向另一个极端,对石油美元关上大门,中国可以考虑和这些国家进行一些战略性的合作,譬如能够保障中国石油安全的项目。但是,有一点需要明确,中国已经和改革开放初期的中国不一样了,已经由资本短缺转向资本过剩了。实际上,流动性过剩已经成为令中国央行非常头疼的一个问题。中国的当务之急不是引进资金,而是考虑如何有效地使用资金,使资金投向能够真正创造社会财富的领域,而不是像现在只会推高股价和房价。而这些有待中国融资和投资体制的完善。
      所以,中国应对石油美元保持“平常心”,先扎扎实实建好自己的金融基础设施。如果时机成熟,该来的时候它们自然会来。如果自己的投融资体系还是一团糟,大量招来石油美元只会徒增自己的烦恼。
      (作者为安邦集团研究总部分析师)

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