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    货币政策有哪些_货币政策传导的阻滞因素分析及其建议

    时间:2019-08-23 06:39:38 来源:星星阅读网 本文已影响 星星阅读网手机站

      一、货币政策在基层传导的阻滞因素      (一)基层人民银行自身存在制约因素   基层人民银行在传导货币政策方面受到以下因素制约:一是基层人民银行仍在很大程度上受地方政府的干预影响,贯彻执行货币政策的权威性不足,独立性不强。二是金融监管职能分设后,基层人民银行对商业银行缺少强有力的调控手段,难以有效督促金融机构贯彻执行货币政策。三是县级人民银行员工知识陈旧,分析问题和解决问题的能力欠缺,也直接影响了货币政策传导效果。
      (二)企业与社会公众对货币政策敏感性不高
      一是部分企业产品结构老化,科技创新能力较差,或属于产能过剩限制支持类行业,在商业银行不符合信贷准入条件。二是微观经济主体对宏观调控政策的变化敏感度较低。个体业主及公众对国家宏观调控政策的关注度、理解能力和预期判断能力较低,使政策对其投资、消费、储蓄等行为的影响过程较为缓慢。
      (三)基层金融机构缺乏配合货币政策的正向激励机制
      一是金融机构自上而下的信贷管理体制导致基层商业银行缺乏应有的信贷权限,从而影响了基层人民银行 “窗口指导”的效果。二是金融机构风险约束与激励机制不对称,对信贷人员的责任追究过于严厉或激励机制欠缺,导致基层行信贷投放受到严重束缚。三是统一模式的货币政策调整使部分货币政策工具失去效能。
      
      二、疏通货币政策传导渠道的建议
      
      (一)建立基层央行货币政策微观传导协调机制,提高货币政策区域传导能力
      积极创造条件,增强基层分支机构货币政策调控能力和手段,探索制定银行业执行货币政策情况检查规范和考核评价体系。加快电子化建设和人才筹备培养步伐,提高基层央行的决策效率,缩短货币政策传导的内在时滞。以地方政府和人民银行为主导,建立货币政策传导协调机制,克服地方行政导向等负面因素对货币政策区域微观效应的影响。
      (二)实行有差别的货币政策,提高货币政策区域调控的针对性
      在我国现行分业经营、分业管理的金融体制下,必须使基层央行拥有一定的区域货币政策微调权限,以增强货币政策的针对性、时效性。如进一步完善准备金管理制度,改变国有商业银行存款准备金管理的操作方法,由对其总行统一管理考核变为对其分支机构单独管理考核,实行分级缴存,分级管理,避免因资金的总体调配而使资金失去控制。对地方法人金融机构的存款准备金率调整,也应赋予基层人民银行一定的浮动区间,便于人民银行结合当地实际实施更有针对性的调控,抑制货币政策工具在特定区域或时效内失灵现象发生。
      (三)建立完善区域金融市场体系,提高货币政策的区域传导效力
      出台相关优惠政策,鼓励经济金融滞后区域适度发展资本市场、货币市场,尽快推行电子网络的发展,把众多中小金融机构纳入货币市场交易范围,增加银行间债券市场成员和参加外汇交易的成员,增大货币市场容量,为央行公开市场业务操作提供条件,实现对货币供应量的灵活调节。出台相关法律、法规,将民间融资纳入金融管理范围,加强对民间融资规模、利率、期限和投向等指标的监测,合理引导其投向。鼓励发展小型民间融资机构,实现民间融资规模化、规范化,保障货币政策调控效力。
      (四)加快金融生态环境建设,为货币政策有效传导营造良好外部环境
      加快信用制度建设,加强失信惩戒制度建设,加快信用分类管理。完善企业信用信息系统和个人信用信息系统,扩大非银行信息采集范围。完善金融法制环境,维护区域金融生态稳定,切实保障金融债权。开展金融知识宣传活动,在全社会营造诚信守信的良好氛围和货币政策传导的良好环境。
      (责任编辑 耿 欣)

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